하이브 1분기 실적 예상 하회, IBK투자증권 "내년 성장 전망은 불변"

하이브 1분기 실적 예상 하회, IBK투자증권 "내년 성장 전망은 불변"

IBK투자증권은 하이브의 1분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못할 것으로 예상했지만,
2분기 아티스트 복귀와 BTS 완전체 활동 재개에 힘입어 내년까지의 성장 전망은 변함없다고 밝혔습니다.

[연합뉴스 자료사진]

핵심 요약

• IBK투자증권은 하이브의 1분기 실적을 매출액 4,329억원, 영업이익 215억원으로 전망하며, 시장 기대치를 하회할 것으로 예상했습니다.
• 1분기 실적 부진의 원인으로는 부석순, 호시X우지, 르세라핌 외 앨범 발매 공백을 지적했습니다.
• 하지만 2분기 아티스트들의 복귀와 하반기 BTS 완전체 활동 재개를 예상하며, 하이브의 성장 전망은 긍정적으로 유지했습니다.
• 투자의견 '매수'와 목표주가 32만원, 업종 내 최선호주 의견을 유지했습니다.

하이브 1분기 실적, 시장 기대치 하회 전망

IBK투자증권은 하이브의 올해 1분기 실적이 시장 컨센서스를 크게 밑돌 것으로 예상했습니다.
영업이익은 215억원으로, 시장 평균 전망치인 531억원에 훨씬 못 미칠 것이라는 분석입니다.
이는 주요 아티스트들의 앨범 발매 공백으로 인한 매출 부진이 주된 원인으로 지목됩니다.
또한, 공연 매출 역시 전년 대비 48.6% 감소한 746억원에 그칠 것으로 추정됩니다.

이러한 실적 부진은 단기적인 현상으로 보입니다.
김유혁 IBK투자증권 연구원은 "1분기 공백기를 보낸 아티스트 대부분 2분기 복귀를 예상한다"며 연간 추정치에 큰 변동은 없을 것이라고 밝혔습니다.
즉, 1분기 실적은 아쉽지만, 향후 회복 가능성이 높다는 전망입니다.

• 앨범 발매 공백: 1분기 주요 아티스트들의 앨범 발매가 없어 매출 부진
• 공연 매출 감소: 전년 대비 48.6% 감소한 746억원 예상
• 2분기 복귀 기대: 1분기 공백 아티스트들의 2분기 복귀로 실적 회복 기대

개인적으로 하이브의 1분기 실적 부진은 예상된 부분이 있었습니다.
앨범 발매 시기의 조정은 흔히 있는 전략이며, 이를 통해 하반기 BTS 완전체 활동 재개에 더욱 집중할 수 있을 것으로 보입니다.
결과적으로 연간 실적에는 큰 영향이 없을 것이라는 IBK투자증권의 분석에 동의합니다.

하이브 실적 전망 (IBK투자증권)

IBK투자증권에서 제시한 하이브의 연간 실적 전망입니다.

구분	2024년 (예상)	2025년 (예상)
영업이익	3,447억원	5,191억원
성장률	연평균 약 68% 고성장

표에서 볼 수 있듯이, 하이브는 올해와 내년에 걸쳐 높은 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.
특히, 2025년에는 영업이익이 5천억원을 넘어설 것으로 예상되며, 이는 BTS 완전체 활동 재개에 대한 기대감을 반영한 수치입니다.

하이브의 투자 매력은 여전히 높다고 판단됩니다.
단기적인 실적 변동에 일희일비하기보다는, 장기적인 성장 가능성을 보고 투자하는 것이 바람직하다고 생각합니다.

투자의견 '매수' 유지, 목표주가 32만원

IBK투자증권은 하이브에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 32만원을 유지했습니다.
이는 하이브의 성장 잠재력을 높게 평가하고 있다는 것을 의미합니다.
특히, 소속 아티스트 글로벌 투어 규모의 지속적인 확대와 BTS 완전체 활동 재개가 앨범 및 공연 매출의 대폭 성장을 이끌 것으로 기대하고 있습니다.

"소속 아티스트 글로벌 투어 규모의 지속적인 확대가 기대되고, 올해 하반기부터 BTS 완전체 활동이 재개된다"

- 김유혁 IBK투자증권 연구원

하이브는 단순한 엔터테인먼트 기업을 넘어, 플랫폼 기업으로의 전환을 꾀하고 있습니다.
위버스(Weverse)와 같은 플랫폼을 통해 팬덤과의 소통을 강화하고, 새로운 비즈니스 모델을 창출하고 있습니다.
이러한 플랫폼 전략은 하이브의 지속적인 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.

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참고 자료

• IBK투자 "하이브, 1분기 부진 예상…내년까지 성장 전망은 불변" | 연합뉴스